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为什么人民币会升值?房价会怎样?

2018-12-07 09:51:07 来源: 财经新逻辑
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本期硬逻辑:1、短期内削减对美顺差,会使得外汇储备减少,人民币流回央行,从而产生升值趋势;2、货币短期内趋紧,抑制房价;3、未来可能以降准等房市对冲外汇占款减少的影响。

今天,12月4日,人民币兑美元在岸、离岸汇率均升破6.84元。有很多机构、分析师给出意见,认为是12月2日中美达成协议后,人们信心提振,所以人民币升值。

人们的信心肯定是提振的,但是机构、分析师们对人民币升值的这个解释,却是不对的。

因为,中美达成协议,美国民众对经济的信心也是提振的,那为什么是人民币升值,而不是美元升值呢?美元也同样有理由升值啊。

实际上,人民币升值的原因,在于中国对美国的贸易逆差缩小是当前形势所需,这也就意味着中国短期内要加大进口。

怎样才能加大进口?如果进口的主要渠道是通过企业进行的,而不是通过政府采购进行的,那么,企业要能够换到价格较低的美元,才有能力积极进口美国商品。美元换汇价格降低的的另一面,就是人民币升值。

另一方面,进口关税降低,也会刺激企业进口,即便美元价格不降低,也会刺激进口。但是要短期快速削减对美顺差,那必然意味着美元外汇储备的减少,同时人民币更多地流回央行;人民币供给减少,产生升值趋势。

所以,短期内看,人民币是有一个升值趋势的。

进口的扩大,可谓利国利民。老百姓的生活成本可以借此下降,企业的生产成本也可以借此下降,真正促进了藏富于民。同时,还减少了持有外汇的贬值风险和财务成本。

那么这对房价会有什么影响?短期看,对美顺差大幅减少,如果是通过企业进口来进行,如前所述,那就会产生人民币流回央行、使得货币被动收紧的一个效果。如果央行不通过其他渠道投放基础货币对冲外汇占款减少的影响,那么货币环境短期内会趋紧,这会对房价产生一个抑制作用。

当然,对房价的抑制,是有利于购房者的,因为这意味着短期内可避免招来更多的调控。

以上的分析仅仅针对短期。长期来看,很有可能降准甚至降息以抵消外汇占款减少的影响。

从更长期来看,决定贸易顺差、逆差的因素很多。在中国企业增加进口以后,很有可能生产效率提高,同时出口也增加。但如果不对人民币低估,长远看贸易还是会趋向平衡。

李伟剑 本文来源:财经新逻辑 责任编辑:李伟剑
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